本文摘要：下游基础设施衰退较慢，工程机械行业仍然正处于存量消化阶段。

下游基础设施衰退较慢，工程机械行业仍然正处于存量消化阶段。为了需要在行业的冬天里维持优势，各企业争相出有讨应付市场需求下滑、竞争白热化、利润下降的挑战。　　在工程机械行业两大龙头中联重科、三一重工陆续展开会计学估算更改之后，山河智能也步其后尘，减少了短期账龄应收款的坏账计提比例。本次更改后，预计变薄2012年度归属于上市公司股东净利润大约4780万元。

不仅如此，山河智能近日部分并购和昌机械、注册资本扩股山河科技、为天津山河借贷授信等措施表明，公司在产业布局、产品结构上也再次发生着最重要调整，投出的是一套组合拳。不过，长年不受产品质量问题纠结的山河智能，能否破茧成蝶仅存多个未知数。　　逆势扩展谋变　　近日，山河智能与湖南和昌机械制造有限公司(下称和昌机械)签订《部分资产并购协议》，山河智能转让和昌机械与山河智能生产设施的零部件生产业务及与该业务涉及的部分固定资产和技术图纸，交易金额为5918万元。

款项采行分期缴纳的方式，在协议生效1个月内，山河智能向和昌机械缴纳10%转让款，以后每月缴纳8%，余款在2013年11月22日前付清。　　公司称之为，此次并购是公司战略发展必须。不过，虽然山河智能指出并购不利于确保零部件供应的稳定性和可靠性，提高生产能力、降低成本，且并购款项的数额也并不大，但是对于山河智能当前的财务状况也有挑战性。

　　除了并购，山河智能同时展开的还有对关联企业湖南山河科技股份有限公司(下称山河科技)的注册资本扩股。　　昨日晚间公司发布公告称之为，山河科技将向部分股东展开定向回购，其中山河科技第一大股东何清华先生股份400万股，山河智能股份800万股，其他自然人股东股份495万股，本次定向回购总计发售1695万股。

本次定向回购已完成后，山河科技的注册资本从5105万元更改为6800万元，公司持有人1200万股，占到股权比例17.65%，仍正处于入股地位。　　山河科技主要是专门从事飞机和游艇生产，其中飞机方面已完成两人座轻型运动飞机、ST系列动力三角翼、遥测测绘无人机系统等设计和生产。

据山河智能透露，2011年度山河科技营业收入114.81万元，净利润-566.85万元，而到2012年9月30日，山河科技营业收入减至600.16万元，净利润也超过-167.12万元，目前山河科技还在建设过程中。　　有分析人士称之为，与此前山河智能定向回购白鱼不断扩大挖掘机等机械生产能力有所不同，此次并购和注册资本甚有转型意味。

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